由于期货套利不是时时刻刻都存在的，所以，我们需要在期货价格的变化中寻找机会，只有扭曲的价格关系被我们发现，我们才能够如期展开套利交易，这就要求我们对期货套利机会的成因有所了解。
从操作方式来看，套利交易可分为期现套利、跨期套利、跨市场套利、跨品种套利。
一、期现套利
期现套利是指现货商在期货和现货市场间的套利。若期货价格较高，则卖出期货同时买进现货到期货市场交割。而当期货价偏低时，买入期货在期货市场上进行实物交割，再将它转到现货市场上卖出获利。不过值得注意的是，该类投资者需要有现货背景，否则无法展开期现套利。
从成因上看，正常情况下，期货和现货的价格走势是趋于一致的，但某一因素的出现令两者出现短暂的偏离，期货和现货的价格出现偏差的时候，该类套利机会就会出现。而导致两者基差出现异常变化的因素主要有以下几个方面:
1.权威报告的发布
一般而言，意料中权威报告的发布不会影响期价的走势，而一份意外权威报告的发布足以在短期内令市场形成不小的震动。如USDA发布农业部报告的内容与预期相差甚远时，期货价格会出现极大的偏差，或者大幅上涨，或者大幅下挫，而现货价格则变化不大，此时将出现短期的套利机会。
2.单边的逼仓行情
单边的逼仓行情是指交易一方利用资金优势或仓单优势，主导市场行情向单边运动，导致另一方不断亏损，最终不得不斩仓的交易行为。因为逼仓导致期货价格形成脱离供需关系的单边行情，这导致期现的正常价格关联被破坏，从而造就了套利机会。
3.天气影响
天气的影响一般是一个短期的影响因素，但其对农产品的影响周期较长，对农作物的影响直接危及到当年度的产量变化，从而导致供需的失衡预期。
4.经济周期转折
经济周期转折导致商品价格运行趋势的改变，从而打破固有的升贴水模式，导致价差的偏离。商品运行周期往往会提前或滞后于整体经济周期，从而形成套利机会。
5.其他突发事件
禽流感、疯牛病、矿工罢工事件、地缘政治因素等也是形成套利机会的因素。
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